Le carnage des marchés déclenché par l’annonce des droits de douanes commerciaux de Donald Trump s’est poursuivi à plein régime lundi, après trois jours consécutifs de fortes pertes, sans aucun signe d’arrêt de l’hémorragie.
Les marchés boursiers européens connaissent leur pire séance depuis le déclenchement de la pandémie de COVID-19 en mars 2020, les investisseurs continuant à fuir les actifs à risque.
L’Euro STOXX 50 chutait de 6,4 % à 11h00 CEST, ce qui porte à 14,5 % les pertes subies au cours des trois dernières séances. L’indice STOXX 600, perdait 5,7 %, portant à 13 % la baisse qu’il a subie après l’annonce des tarifs douaniers. Le DAX allemand a chuté jusqu’à 7,2 %, marquant sa séance la plus sévère depuis le 12 mars 2020, tandis que le FTSE MIB italien a chuté de 6,5 % et l’IBEX 35 espagnol perdait 6 %.
Les ventes ont suivi une déroute tout aussi spectaculaire en Asie. L’indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 13 % au cours de la nuit – sa pire chute en une journée depuis la rétrocession de 1997 – tandis que le Nikkei du Japon a chuté de 8,6 % et le Composite de Shanghai de 7 %.
Les contrats à terme sur les actions américaines ont également indiqué une aggravation du ralentissement, les contrats sur le S&P 500 ayant baissé de 3,8 %, ceux sur le Dow Jones Industrial Average de 3,3 % et ceux sur le Nasdaq 100 de 4,2 %.
« L’effondrement des actions américaines après que le président Donald Trump a annoncé ses nouveaux tarifs douaniers restera dans les livres d’histoire, car il a provoqué la quatrième plus grande chute en deux jours du S&P 500 depuis sa création en 1957 « , a déclaré BBVA dans une note aux clients lundi.
La vente massive a été déclenchée par les dernières mesures protectionnistes de Trump, notamment des droits de douane de 34 % sur les importations chinoises, en plus d’une hausse précédente de 20 %, et des droits de douane supplémentaires de 20 % sur les marchandises en provenance de l’Union européenne.
Sur sa plateforme de médias sociaux Truth Social, M. Trump a défendu cette mesure, affirmant qu’il s’agissait d’un remède aux « déficits financiers massifs » et décrivant les recettes tarifaires comme « une belle chose à voir ».
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Les responsables politiques européens ont réagi rapidement, et des discussions sont en cours sur une riposte coordonnée.
« Nous disposons des outils nécessaires pour répondre« , a déclaré le ministre espagnol de l’Économie, Carlos Cuerpo, reflétant un consensus croissant en faveur des représailles.
Pour aggraver le stress des marchés, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a averti vendredi que les retombées économiques des droits de douane pourraient être « beaucoup plus importantes que prévu« , ce qui pourrait attiser l’inflation tout en ralentissant la croissance. Il a ajouté que la Fed n’était pas pressée de réduire ses taux, ce qui a encore entamé la confiance des investisseurs.
Les banques européennes ont été les plus touchées par la liquidation : Banco Sabadell a perdu 10 %, Raiffeisen Bank International 9,2 % et ING Groep 8,6 %. Parmi les autres baisses importantes, citons Banco BPM (-7,7 %), Commerzbank (-7,6 %), CaixaBank (-7,1 %), BPER Banca (-6,7 %) et Intesa Sanpaolo (-6,3 %).
Le secteur industriel a également subi de lourdes pertes. L’allemand Rheinmetall AG a plongé de 15,3 %, Safran a chuté de 10 %, et MTU Aero Engines AG et Thyssenkrupp ont chacun perdu 9,5 %. HeidelbergCement, Leonardo SpA, Airbus et Siemens Energy ont tous perdu entre 8 % et 9,2 %.
Les entreprises du secteur du luxe et des biens de consommation, souvent sensibles aux perturbations du commerce mondial, ont également reculé. Kering a chuté de 9,9 %, Richemont de 8,2 % et Burberry de 7,8 %. Salvatore Ferragamo, Hermès, Moncler, Adidas, Puma et LVMH ont affiché des pertes allant de 6 % à 12 %.
Alors que les actions s’effondrent, les valeurs refuges traditionnelles attirent les investisseurs. Le franc suisse a augmenté de plus de 1 % par rapport au dollar américain et le yen japonais s’est également renforcé. « L’aversion au risque domine le marché des devises« , a déclaré Luca Cigognini, analyste de marché chez Intesa Sanpaolo. L’euro a gagné 0,5 % pour s’échanger à 1,10 dollar, tandis que la livre sterling a eu du mal à se maintenir.
Les marchés obligataires ont reflété la fuite vers la sécurité. Les rendements des Bunds allemands ont chuté de 7 points de base, inversant la hausse observée après l’annonce récente des mesures de relance budgétaire de Berlin.
Les marchés des matières premières n’ont pas été épargnés. L’or a baissé de 0,5 % pour atteindre 2 754 euros l’once, probablement en raison de prises de bénéfices après les gains récents. Les prix du pétrole, quant à eux, ont prolongé leur déclin, les indices de référence mondiaux du brut ayant baissé de 3,6 % lundi, portant la perte sur trois jours à 17 %, soit la pire série de pertes depuis mars 2020.
En l’absence de signes d’intervention des banques centrales et face à l’escalade des tensions géopolitiques, les marchés s’attendent à une nouvelle volatilité à mesure que les incertitudes économiques et commerciales s’aggravent.
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