La remontée des taux d’intérêt sur le marché de la dette, encore surpris par le discours de la Réserve fédérale, bridait vendredi le rebond de l’IA parti d’Asie sur des marchés boursiers volatils.
– Des taux toujours en hausse –
Vers 16H30 GMT, les bons du Trésor américain à dix ans affichaient un taux d’intérêt de 4,73%, en forte hausse par rapport à la veille (4,67%).
En zone euro, le rendement des obligations françaises à dix ans frôlait les 4% contre 3,94% la veille. Idem pour le Bund allemand, qui terminait la semaine à 3,20%, contre 3,15% la veille.
En zone euro, l’inflation est légèrement remontée en juillet à 2,9% sur un an contre 2,8% le mois précédent.
Face à l’inflation, les créanciers protègent la valeur réelle de leurs capitaux en exigeant des taux d’intérêt plus élevés.
Face à l’inflation toujours, un des responsables de la Réserve fédérale américaine (Fed), Neel Kashkari, a plaidé pour un « resserrement monétaire » progressif de la part de la banque centrale américaine, jugeant l’inflation toujours trop élevée.
Surtout, le marché obligataire restait sous le choc des propos du président de la Réserve fédérale Kevin Warsh, qui n’a pas relevé les taux et s’en est remis aux marchés pour réguler l’offre et la demande de capitaux.
Cette posture « risque d’entamer la crédibilité de la Fed à un moment où la dette américaine atteint des niveaux record », selon Mark Dowding, Chief Investment Officer chez BlueBay Fixed Income.
« La stabilité financière mondiale repose en grande partie sur la Fed. Il sera donc essentiel que Warsh prenne les bonnes décisions et inspire confiance, en démontrant qu’il suit une stratégie claire, plutôt que de donner l’impression de vouloir simplement réduire le rôle de la banque centrale et laisser les marchés s’autoréguler », ajoute-t-il.
– Pétrole toujours en hausse –
Le risque d’inflation était alimenté par un pétrole qui se stabilisait à la hausse vendredi, sur fond de poursuites des hostilités au Moyen-Orient.
Vers 16H30 GMT, le Brent de la mer du Nord repassait juste en dessous des 90 dollars le baril (+1,01%) et le WTI progressait plus fortement (+1,21%) à 84,60 dollars le baril.
– Les Bourses à l’heure des résultats et de l’IA –
Dans l’ensemble, les marchés boursiers montraient un appétit pour le risque vendredi, portés par le rebond de l’IA à Séoul (+30% pour les champions des puces Samsung et SK Hynix).
La volatilité était de mise en début de séance à Wall Street où finalement les trois indices progressaient vers 16H00 GMT (Nasdaq +0,20%, S&P 500 +0,19%, Dow Jones +0,31%).
